今日早盘，保险板块大涨超8%，中国人寿[10.01% 资金 研报]、中国太保[7.62% 资金 研报]、新华保险[5.83%资金 研报]涨停，中国平安涨幅超9%。
保险行业的发展趋势却值得期待。一方面是因为他们获取现金的能力在持续增强。随着国民财富的增加、保险意识的提升，未来的保费收入将持续增强，现金流涌入的速度仍在持续提速趋势中。另一方面则是投资能力在增强。获得持续、快速的现金流之后，保险公司就可以将这些沉淀下来的现金流进行再投资。由于政策的持续松绑，保险公司的投资空间迅速拓展，投资能力迅速提升，所以整个盈利能力、成长空间随之乐观起来，这其实也是近期保险股反复活跃且强于银行股的直接驱动力。
中资保险股暴涨 中国太保涨超16%
凤凰财经讯 中资保险股暴涨，中国太保现涨16.36%，报40.55港元，成交1650万股，成交额6.42亿港元。新华保险涨11.51%，中国太平[9.75%]涨8.75%，中国平安[6.02% 资金 研报]涨8.47%，中国人寿涨8.56%，中国人民保险集团涨6.2%，中国财险[3.38%]
涨3.65%。
分析认为，银行股集体飙升反倒成了做多保险股的另一个理由，重仓银行股的保险公司将会受益，该行认为保险股估值仍处低位、资产和负债端有望受益于央行降息，而券商业2014年盈利预期仍有一定的上调潜力。
A股将迎险资时代 保险掀涨停潮
安邦三度举牌民生银行[-0.73%资金 研报]，保险股价值重构变革资本逻辑。截止目前，中国人寿、中国太保、新华保险全线涨停。
安邦三度举牌民生银行（600016），保险股价值重构变革资本逻辑。截止目前，中国人寿（601628）、中国太保（601601）、新华保险（601336）全线涨停，中国平安（601318）上涨9.28%、西水股份[7.64%资金 研报]（600291）上涨8.45%。
继顺利进入民生银行董事会后，安邦保险再度发力，5个交易日斩获约17亿股，第三次举牌民生银行。事实上，从安邦保险频频举牌A股，到保险股大幅上扬，再到A股市场一派繁荣，有着深刻的内在逻辑。当保险价值重构遇到了政策红利，或许整个资本市场都需要以全新的姿态思考未来的方向。之所以看好保险股，主要有两大因素。一、保险行业利差不断扩大，ROA快速提升。保险的本质是资金平台，一手从市场拿钱，一手投资，利差贡献主要盈利。近年来，流入保险公司的资金呈逐步放量态势，且资金成本呈下滑态势；在投资向好的共振下，保险公司ROA改善显著。二、险资体量大，目前，四家上市险企投资资产规模约5万亿，其中10%配置权益类，即5000亿，投资收益率每上升10个百分点，盈利就增加500亿元。
基金保持高仓位 上周增配金融板块
上周基金仓位整体微降但仍处高位。加仓基金多偏好主题轮动投资类，减仓的主要是前期仓位较重的部分基金，而成长股主配的基金调仓成本较高，主动调仓较少。基金主要增配金融、钢铁、建筑、社会服务、信息、运输等行业，减配明显的行业包括交运、公共事业、专用、皮革、木材、服装、商务等。
德圣基金研究中心数据显示，截至25日，偏股方向基金仓位微降，可比的主动股票基金加权平均仓位仍保持在88%以上。好买基金数据显示，截至26日，偏股型基金仓位为78.79%，下降3.42个百分点。万博基金经理研究中心数据统计，截至26日，主动型股票方向基金平均仓位为86.54%，下降0.71个百分点。
德圣基金数据显示，上周加仓的基金多为混合型产品，仓位较低，在市场风格转换后能及时加仓，业绩提升也较迅速。减仓的基金原有仓位较高，在市场情绪不稳时，采取适度调整策略。
基本面消息：
养老双轨制将走向终结 保险公司谋机遇
在养老保险领域，保险机构正在借政策出炉时机谋划新布局。在有关部门推动养老保障管理业务、“双轨制”改革继续推进之际，国内养老保险“三支柱”仍存不足。业内人士认为，虽然相关政策各有侧重，但整体上，政策的叠加可以为涉及养老保险业务的保险公司预留足够大的想像空间。目前，多家保险机构已在筹备争取企业年金市场份额的方案。
养老保险利好出台
12月24日，保监会发布《养老保障管理业务管理办法（征求意见稿）》，就养老保障管理的业务规范、投资管理、风险控制等方面公开征言。此前一天，全国人大常委会审议了国务院关于统筹推进城乡社会保障体系建设工作情况的报告。报告称，机关事业单位养老保险制度改革方案，已经由国务院常务会议和中央政治局常委会审议通过。这被视作“养老双轨制”将宣告终结的前兆。
业内人士表示，在养老保险的整体推动上，前者更倾向于通过具体的保障管理业务细则对相关保险机构行为作出规范，将对布局相关业务的机构筹划下一步发展打开空间；后者通过解决“双轨制”矛盾消除养老保险发展的壁垒，将整合中国养老保险“三支柱”格局，推动职业年金与基本养老保险制度更好协同。虽然二者各有侧重，但整体上政策的叠加可以为涉及养老保险业务的保险公司预留足够大的想像空间。
目前，我国的养老保险由基本养老保险、企业年金和个人储蓄性养老保险“三支柱”构成，企业年金和商业养老保险是社会养老保险制度的重要补充。数据显示，从国际成熟经济体的经验看，如果退休后的养老金替代率大于70%，即可维持退休前现有的生活水平；如果替代率在60%到70%区间内，即可维持基本生活水平；如果低于50%，则生活水平较退休前会有显著下降。
而统计数据并不乐观。前瞻产业研究院发布的《2015-2020年中国养老保险行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》显示，尽管企业职工退休金连年上调，但养老金的替代率却在持续下降。1999年，我国企业职工养老金替代率为69.18%；到2002年时，已下降到59.28%；2011年，我国企业职工养老金替代率只有42.90%，远低于国家养老金替代率的目标值58.5%。
前述保险公司人士认为，对于市场中已经存在的优质资源，下一步工作的重心将放在对接和开发方面。市场空间虽然巨大，但哪家机构能一举获得先发优势，仍具不确定性。
大型险企成主导力量
二、三支柱的完善，成为保险业内关注的重点之一。根据相关规划，商业保险可在社保基础上帮助参保人员提高未来的养老金替代率。“双轨制”改革涉及到机关事业单位人员参加基本养老保险的保障将相对减少，机关事业单位可能会因此推出企业年金，而个人则会通过购买商业养老保险来提高保障，二者将带动商业年金以及商业养老保险市场进一步发展。分析人士认为，在养老金的管理运用过程中，商业保险公司将扮演重要角色，养老保险配套制度的推动落实将为相关机构展业提供巨大空间。
中国证券报记者从大型保险公司业务部人士处了解到，多家保险机构目前已在筹备争取企业年金市场份额的方案，这将成为与下一步发展养老保障板块服务能力息息相关的“香饽饽”。但目前，这块市场仍主要由大型保险公司主导，短期内可能形成多巨头对峙局面。
分析人士认为，一方面，有关部门对于养老保险保障相关的政策推动态度积极，政策红利的释放有望在后续加速；另一方面，保险机构在某些方面依然在谨慎探索。如在养老投资方面，征求意见稿对目前养老投资模式的影响效果将较为有限，对于非标等相对陌生的领域，前期的准备工作和后方的风控配套流程有待完善，工作推进尚需时日，而这将反过来影响相关保障业务的经营思路。
