（7月16日，新加坡）当前，新柔地铁系统的建设正在迅速推进，这条线路预计将在2026年底通车。这一交通基础设施的完善，无疑将为新加坡和马来西亚之间的人员往来带来极大便利。不过，据星展集团最新研究报告显示，新柔地铁的通车可能会对新加坡本地零售业造成冲击，预计每年零售销售额将流失15亿元至21亿元，占去年全年零售销售额的3%至4%。
新柔地铁系统建成后，将大幅缩短新加坡与新山之间的通勤时间，所需时长将从目前的一个多小时，缩短至15至30分钟。这一被称之为“局面改变者”（game-changer）的变化将极大地促进跨境旅行和商业活动，对相关的领域产生重大影响。同时，兀兰关卡的容量届时将增加35%，更加便利了新加坡的出境旅行。然而，这些改进也意味着新加坡消费者将更容易前往马来西亚消费，因为新山的餐饮和服务业消费比新加坡低了50%。
星展集团的分析中，假设了新加坡人每天在马来西亚的平均消费额为100元至141元，以及新柔地铁通车后，每天将有4万名旅客从新加坡前往新山，从而计算出了新加坡可能流失的零售销售额在中期可能达到21亿元。且由于新加坡餐饮和服务业所面对的“替代效应”（substitution effect），也就是商品价格变化对另一样商品的需求带来的影响，新加坡本地商家的生意无疑会受到非常大的影响。此外，由于新元兑令吉的汇率强劲，新加坡人在马来西亚的消费将更加划算，这也将加剧本地零售业的流失情况。
不过报告也指出，新加坡本地超市贸易可能相对稳定，因为携带重物过境并不方便，由此节省的成本并不显著。此外，新加坡和新山在美容与健康产品以及服务和娱乐价格上存在较大差异，这可能成为吸引新加坡消费者前往马来西亚消费的重要因素。
值得注意的是，自2019年1月以来，新元兑令吉汇率已上升超过17%，从1新元兑换3.03令吉升至1新元兑换3.47令吉。这一汇率变化进一步增强了新加坡人前往马来西亚消费的需求。此外，马来西亚旅游局的数据显示，新加坡人和文莱人是马来西亚最大的购物消费者，从2018年至2019年，新加坡人在马来西亚的购物消费占整体消费的43%，文莱人则高达51%。
一些分析师认为，虽然新柔地铁短期内可能会对本地零售业产生负面影响，但长期来看，它将促进人力资本流动和经济产出改善。联昌银行新加坡商业及交易银行业务主管陈伟川表示，新柔地铁将为新山和新加坡带来长期经济好处，本地零售中小企业可从中受益。
辉立证券研究高级投资分析师陈润雄则持谨慎态度，他认为如果令吉兑新元持续贬值，本地零售业可能受到比较重大的冲击。尽管可能会有更多马来西亚人到新加坡旅行，但由于新加坡生活费较高、新元表现强劲，马来西亚人在新加坡的消费可能不会大幅增加。
新柔地铁的通车对新加坡零售业来说既是机遇也是挑战，面对新柔地铁通车带来的挑战，政府和商家需要密切关注市场动态，制定相应策略，以减轻潜在的负面影响，并充分利用新柔地铁带来的跨境交流和商业机会。
